Ekonomika

Nejnovější údaje o vývoji tuzemské ekonomiky, a to od vývoje hrubého domácího produktu po dynamiku nezaměstnanosti či inflace
Hrubý domácí produkt (celoroční hodnoty, % yoy)
2,5 % yoy
2025
Růst spotřebitelských cen (inflace) (celoroční hodnoty, % yoy)
2,5 % yoy
2025
Průmyslová produkce (celoroční hodnoty, % yoy)
0,7 % yoy
2025
Vývoj hrubého domácího produktu
2,6 % yoy
Q2 / 2025
Dynamika mezd
7,8 % yoy nominálně
Q2 / 2025
Měsíční vývoj spotřebitelských cen (inflace)
2,3 % yoy celkem
září 2025
Post-Covidové oživení ekonomické aktivity (3mma index vůči leden-únor 2020)
0,1 %yoy (08-2025)
srpen 2025
Nezaměstnanost (%)
4,58 % (09-2025)
září 2025
Indikátory důvěry indexy, dlouhodobý průměr = 100
7,2 % yoy
říjen 2025
Komentáře
Říjnové probuzení průmyslového sentimentu s jestřábími cenovými signály titulní obrázek

Říjnové probuzení průmyslového sentimentu s jestřábími cenovými signály
24. 10. 2025
5 min. čtení

Komentář Jaromíra Šindela, hlavního ekonoma ČBA: Silnější říjnový sentiment naznačuje pro závěr letošního roku návrat k silnějšímu růstu HDP po pravděpodobně mírně horším výsledku ve třetím čtvrtletí. Vyšší cenová očekávání mohou oddálit návrat jádrové inflace k cíli.

Mírnější zářijová inflace dává ČNB prostor vyčkávat na sestavení vlády titulní obrázek

Mírnější zářijová inflace dává ČNB prostor vyčkávat na sestavení vlády
10. 10. 2025
5 min. čtení

Komentář Jaromíra Šindela, hlavního ekonoma ČBA: K zářijovému mírnějšímu tempu spotřebitelských cen na 2,3 % přispěly nižší ceny potravin, sezónní pokles cen dovolených, ale i mírnější dohánění cen ve školství, které ovšem připomíná možné cenové dohánění v dalších segmentech i v příštím roce (viz graf 4).

Srpnový maloobchod a stavebnictví držely ekonomiku v růstu titulní obrázek

Srpnový maloobchod a stavebnictví držely ekonomiku v růstu
8. 10. 2025
5 min. čtení

Komentář Jaromíra Šindela, hlavního ekonoma ČBA: Srpnové pokračování stavebního boomu a oživení maloobchodních tržeb bylo utlumeno návratem slabší průmyslové výroby, a to navzdory silnějším vývozům. Pozitivní sentiment v září ovšem naznačuje, že zpomalení růstu HDP ve třetím čtvrtletí nemusí být tak výrazné, jak naznačují čísla za červenec a srpen.

Výraznější zářijové zpomalení inflace přináší úlevu po mírnější proinflačním výsledku parlamentních voleb titulní obrázek

Výraznější zářijové zpomalení inflace přináší úlevu po mírnější proinflačním výsledku parlamentních voleb
6. 10. 2025
7 min. čtení

Komentář Jaromíra Šindela, hlavního ekonoma ČBA: Výraznější zpomalení zářijového růstu spotřebitelských cen na 2,3 % meziročně odráží pokles většiny komponent spotřebitelského koše. Pro ČNB přináší tři zprávy, které ponechají komunikaci ČNB pravděpodobně beze změny, tedy otevřenou pro všechny možnosti vývoje úrokových sazeb.

Mírnější oživení disponibilního příjmu stačilo na silnější spotřebu i vyšší úspory, ale ne na dražší nemovitosti titulní obrázek
Zářijový sentiment příjemně překvapil titulní obrázek

Zářijový sentiment příjemně překvapil
24. 9. 2025
5 min. čtení

Komentář Jaromíra Šindela, hlavního ekonoma ČBA: Zářijový sentiment přináší vzpruhu po slabších měsíčních datech v červenci a tím i lepší vyhlídky pro růst HDP – hlavně díky maloobchodu a stavebnictví.

ČNB překvapila méně jestřábím tónem při ponechání úrokové sazby na 3,5 % titulní obrázek

ČNB překvapila méně jestřábím tónem při ponechání úrokové sazby na 3,5 %
24. 9. 2025
5 min. čtení

Komentář Jaromíra Šindela, hlavního ekonoma ČBA: Zatímco ČNB nepřekvapivě ponechala úrokové sazby beze změny s dvoutýdenní repo sazbou na 3,5 %, prohlášení bankovní rady ohledně nastavení měnové politiky však spíše překvapilo méně jestřábím tónem ponechávající otevřené všechny možnosti budoucího nastavení měnové politiky.

Zářijové rozhodnutí ČNB o úrokové sazbě: jestřábí klid před bouří? titulní obrázek

Zářijové rozhodnutí ČNB o úrokové sazbě: jestřábí klid před bouří?
18. 9. 2025
5 min. čtení

Komentář Jaromíra Šindela, hlavního ekonoma ČBA: Vyšší, než očekávaný, růst mezd bude na zářijovém setkání bankovní rady ČNB hlavním, ale ne jediným důvodem pro ponechání úrokové sazby na 3,5 % a zesílení jestřábího tónu v komunikaci. Ta sice může indikovat další pohyb úrokové sazby vzhůru, ale spíše v nespecifikovaném vzdálenějším horizontu. Silnější koruna či zpřísnění měnové politiky skrze delší konec výnosové křivky asi ČNB k holubičímu smýšlení nenavedou.

Srpnové spotřebitelské ceny ukazují umírněnější momentum jádrové inflace služeb titulní obrázek

Srpnové spotřebitelské ceny ukazují umírněnější momentum jádrové inflace služeb
10. 9. 2025
5 min. čtení

Ekonomický komentář Jaromíra Šindela, hlavního ekonoma ČBA: Růst CPI v srpnu zpomalil na 2,5 % meziročně, ale jádrová inflace mírně zrychlila k 2,8 % v souladu s predikcí ČNB. Segment jádrových cen služeb po vyloučení imputovaného nájemného v srpnu meziměsíčně zrychlil, ale jeho tříměsíční průměr zůstává výrazně pod dynamikou z prvního pololetí letošního roku.

Slabé oživení červencového průmyslu a služeb brzdí pokračování solidního růstu HDP titulní obrázek

Slabé oživení červencového průmyslu a služeb brzdí pokračování solidního růstu HDP
8. 9. 2025
7 min. čtení

Ekonomický komentář Jaromíra Šindela, hlavního ekonoma ČBA: Ekonomika se sice ve druhém čtvrtletí nadechla k půlprocentnímu růstu, ale červencová čísla spíše zklamala a naznačují ochlazení. Ovšem česká ekonomika generuje proinflační rizika, což omezuje manévrovací prostor ČNB, která pravděpodobně setrvá na tezi terminální úrokové sazby ČNB na 3,5 %. Srpnová registrovaná nezaměstnanost potvrdila horší trend, který ovšem ostatní údaje nepotvrzují.

Bankovní statistika za červenec 2025 titulní obrázek
Srpnový sentiment signalizuje silnější růst, menší inflační tlaky cen ve službách, ale i horší zprávu pro trh práce titulní obrázek
Červencové detaily mírnějšího růstu celkové a jádrové inflace působí nadějně, registrovaná nezaměstnanost méně titulní obrázek
Tržby v maloobchodě a službách v červnu zpomalily, sentiment však zůstává pozitivní titulní obrázek
ČNB nepřekvapila svým rozhodnutím ponechat 3,5% sazbu, ani jestřábím komentářem titulní obrázek
Průmysl v červnu propadl, dočasně kvůli energetice, zatímco stavebnictví a zahraniční obchod představují pozitivní impuls pro růst, včetně mezd titulní obrázek
Červencová jádrová inflace může zmírnit jestřábí tón ČNB titulní obrázek
ČNB v srpnu přijde s další pauzou a jestřábí komunikací titulní obrázek
Pomalejší růst HDP ve druhém čtvrtletí pravděpodobně kvůli slabšímu červnu titulní obrázek
Červencový sentiment přináší mírně horší signál pro ekonomiku i pro ČNB titulní obrázek
Silný červnový meziroční růst spotřebitelských cen zastírá slabší meziměsíční dynamiku cen služeb titulní obrázek
Červnový růst jádrové inflace CPI udrží stabilní úrokové sazby ČNB titulní obrázek
Revize HDP: letošní růst směřuje přes 2 % (v závislosti na dohodě s Trumpem) díky silnější spotřebě při vyšší míře úspor titulní obrázek
Zůstane ČNB na 3,5 % nebo jen pauzíruje a na jak dlouho? titulní obrázek
Červnový sentiment přináší převážně povzbudivé zprávy pro růst, trh práce i jádrovou inflaci titulní obrázek
Nejvyšší nezaměstnanost za posledních osm let netlumí jestřábí jádrovou inflaci kvůli solidnímu růstu ekonomiky titulní obrázek
Růst reálných mezd v prvním čtvrtletí mírně pod 4 %, tahounem byl netržní sektor titulní obrázek
Květnový návrat inflace k vyššímu 2,4% růstu při silném růstu mezd bude vábit jestřábí hlas v ČNB titulní obrázek
Silnější růst HDP v prvním čtvrtletí nepřináší desinflační zlom titulní obrázek
Květnová důvěra v ekonomiku: přes všechny trampoty jedeme dál titulní obrázek
Jádrová inflace se na dubnovém zpomalení inflace nepodílela titulní obrázek
Silná březnová ekonomická data kazí slabší průmyslové mzdy a ústí do překvapivé struktury růstu titulní obrázek
Opatrné snížení úrokové sazby ČNB na 3,5 % titulní obrázek
Výrazné zpomalení dubnové spotřebitelské inflace na 1,8 % meziročně ovšem při stále silném růstu jádrové inflace titulní obrázek
Tři zajímavosti v slabším půlprocentním nárůstu HDP titulní obrázek
Horší dubnový sentiment nepřináší okamžitou úlevu pro ČNB titulní obrázek
Spotřebitelské ceny v březnu udržely meziroční růst na 2,7 % navzdory mírnější jádrové inflaci titulní obrázek
Růst nezaměstnanosti v březnu pokračoval titulní obrázek
Solidní růst únorového průmyslu, ale zpomalující růst mezd titulní obrázek
Trumpova reciproční cla, vol. II: Ovlivní Trumpova matematika recipročních cel reakci EU? titulní obrázek
Březnová inflace na 2,7 % přináší další studenou sprchu pro holubice titulní obrázek
Trumpova reciproční cla: 20% na české, EU exporty a 25% cla na auta, železo a hliník titulní obrázek
Úroková sazba ČNB zůstala na 3,75 % s jestřábějším komentářem titulní obrázek
Silnější březnový sentiment v souladu s očekávaným spotřebou taženým růstem ekonomiky titulní obrázek
Spotřebitelské ceny pouze mírně zpomalily růst na 2,7 % kvůli silné jádrové inflaci titulní obrázek
Mzdy si závěru minulého roku udržely výrazné 1,7% mezičtvrtletní tempo titulní obrázek
Inflace v únoru zpomalila na 2,7 procenta titulní obrázek
Inflace v lednu zpomalila na 2,8 procenta titulní obrázek
Inflace v lednu klesla pod 3 procenta titulní obrázek
Česká ekonomika loni stoupla o jedno procento titulní obrázek
Horší lednová důvěra se stále rozdílnými limity růstu napříč sektory titulní obrázek
Prosincová inflace: Pokles cen potravin a mírnější růst cen služeb titulní obrázek
Auta zchladila průmysl a horší sentiment před námi titulní obrázek
Důvěra v ekonomiku v říjnu stagnovala titulní obrázek
Srpnový maloobchod nad očekávání z důvodu revizí starších dat, mírné zlepšování však patrné je titulní obrázek
Průmysl v srpnu nad očekávání z důvodu vlivu celozávodních dovolených, během léta stagnoval titulní obrázek
Důvěra v ekonomiku v září plošně vzrostla titulní obrázek
Inflace v srpnu zůstala na 2,2 procenta titulní obrázek
Nezaměstnanost v srpnu stagnovala titulní obrázek
Vývoj mezd ve 2. čtvrtletí zůstal za očekáváním titulní obrázek
Ekonomika ve 2. čtvrtletí meziročně vzrostla o 0,6 procenta titulní obrázek
Důvěra v ekonomiku v srpnu poklesla, u domácností 4. měsíc v řadě titulní obrázek
Ceny průmyslových výrobců v červenci zrychlily růst titulní obrázek
Inflace v červenci mírně vzrostla titulní obrázek
Český průmysl setrvává v recesi titulní obrázek
Maloobchodní tržby v červnu vzrostly nad očekávání titulní obrázek
Růst ekonomiky ve 2. čtvrtletí zrychlil na 0,3 procenta titulní obrázek
Červencová důvěra poklesla jak u domácností, tak podnikatelů titulní obrázek
Růst cen ve službách v červnu opět zrychlil titulní obrázek
Inflace v červnu klesla na 2 procenta titulní obrázek
Nezaměstnanost v červnu stagnovala titulní obrázek
Průmysl v květnu meziročně klesl o 3,2 procenta titulní obrázek
Ceny výrobců v květnu klesly nad očekávání titulní obrázek
Inflace v květnu zpomalila na 2,6 procenta titulní obrázek
Nezaměstnanost v květnu klesla na 3,6 procenta titulní obrázek
Průmysl v dubnu meziročně mírně poklesl titulní obrázek
Maloobchodní tržby v dubnu zpomalily, stále si ale vedou dobře titulní obrázek
Mzdy v 1. čtvrtletí rostly nad očekávání o 7 procent titulní obrázek
Ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla o 0,2 procenta, statistici zpřesnili odhad titulní obrázek
Důvěra v ekonomiku v květnu mírně poklesla titulní obrázek
Dubnové ceny výrobců zklidnily obavy ze zrychlení inflace titulní obrázek
Inflace v dubnu citelně zrychlila na 2,9 procenta titulní obrázek
Nezaměstnanost v dubnu klesla na 3,7 procenta titulní obrázek
Maloobchodní tržby v březnu citelně vzrostly titulní obrázek
Průmysl v březnu meziročně klesl o 2,7 % titulní obrázek
Ekonomika v 1. čtvrtletí podle odhadu ČSÚ vzrostla titulní obrázek
Inflace v březnu zůstala na 2 % titulní obrázek
Nezaměstnanost v březnu klesla pod 4 procenta titulní obrázek
Český průmysl v únoru vzrostl o 0,7 procenta titulní obrázek
Důvěra v ekonomiku v březnu plošně vzrostla titulní obrázek
Ceny výrobců vesměs klesají, naopak ceny služeb rostou titulní obrázek
Inflace v únoru klesla na 2 %, je nejnižší od roku 2018 titulní obrázek
Důvěra v ekonomiku v únoru klesla titulní obrázek
Český průmysl loni klesl o 0,4 % titulní obrázek
Česká ekonomika loni klesla o 0,4 procenta titulní obrázek
Důvěra v ekonomiku v lednu poklesla titulní obrázek
Ceny výrobců v prosinci klesaly, předznamenávají další snížení cen potravin titulní obrázek
Inflace v prosinci zpomalila na 6,9 % titulní obrázek
Nezaměstnanost v prosinci stoupla na 3,7 % titulní obrázek
Průmysl se v listopadu propadl titulní obrázek
Ceny výrobců v listopadu převážně rostly, v zemědělství ale pokračuje pokles titulní obrázek
Průmysl v říjnu citelně zrychlil, meziročně vrostl o skoro 2 % titulní obrázek
Propad maloobchodních tržeb v říjnu meziročně zpomalil titulní obrázek
Průmysl se v září meziročně propadl o 5 % titulní obrázek
Tuzemská ekonomika ve 3. čtvrtletí meziročně poklesla o 0,6 % titulní obrázek
Ceny většiny výrobců v září vzrostly, v zemědělství zpomalil jejich pokles titulní obrázek
Ceny většiny výrobců v srpnu rostly, v zemědělství ale pokračuje výrazný pokles titulní obrázek