Mzdy uzavřely loňské rok silněji a letos by mohly reálně přidat další 4 %
Růst mezd na konci roku 2025 zůstal silný. Průměrná mzda meziročně vzrostla o 7,4 % a za celý rok přidala 7,2 %. Díky nízké inflaci to znamenalo reálný růst mezd o 4,7 %, tedy více, než čekaly prognózy. Letos by sice nominální růst měl zpomalit, reálné mzdy ale mohou dál solidně růst. Průměrná nominální mzda dosáhla v loňském roce 49,2 tisíce korun a v závěru překonala po sezónním očištění 50 tisíc korun a v tržních odvětvích dosáhla téměř 51 tisíc. Mediánová mzda se 42 tisíci korun činila příložně 85 % průměrné mzdy.
Růst průměrné nominální mzdy v posledním loňském čtvrtletí dle mzdové statistiky nedosáhl 8% zvýšení, jak naznačovaly národní účty, ale udržel si silný mezikvartální růst o 1,8 % (po sezónním očištění). To ale i tak vedlo k zrychlení meziroční dynamiky na 7,4 % ze 7,1 % v předchozím čtvrtletí. Růst průměrné mzdy tak mírně překonal 7,1% odhad centrální banky, která také očekávala mírnější akceleraci jednotkových mzdových nákladů v ekonomice ve čtvrtém čtvrtletí.
Mezikvartální nárůst o 1,8 % v průměru přetrval celý loňský rok a ve čtvrtém čtvrtletí ho podpořil průmysl, stavebnictví a zemědělství (po slabých růstech v minulém čtvrtletí), ale i administrativní činnosti a přetrvávající silná dynamika v realitách. Naopak finančnictví či zdravotnictví vykázaly slabší růsty, což platí i pro vzdělávání po silném nárůstu na počátku roku.
Pozitivní, ale také proinflační je silnější růst mediánové mzdy, která v závěru loňského roku meziročně zrychlila na 8,4 %, což odráží její silnější, ale i volatilnější mezikvartální dynamiku. Ta ovšem v loňském roce svým průměrným růstem o 2,2 % překonala 1,8% mezičtvrtletní tempo průměrné mzdy. A to bylo stejné jak pro tržní, tak pro netržní odvětví.
Rok 2025 si tak udržel silné celoroční tempo růstu mezd o 7,2 % meziročně stejně jako v předloňském a předpředloňském roce. A jelikož růst spotřebitelských cen v roce 2025 pouze nepatrně zrychlil na 2,5 % z 2,4 %, tak si reálné tempo udrželo 4,7 % růst. Překonalo tak odhad Prognózy ČBA (4,4 %) a lehce i predikci ČNB (4,6 %).
Prognóza ČBA pro letošní rok vyhlíží mírnější zvýšení nominální průměrné mzdy o 5,8 %, mírně pod výhledem centrální banky (6,2 %). Výhled na mírnější spotřebitelskou inflaci na 1,7 % v letošním roce by pak měl vyústit ve stále silný nárůst reálných mezd, a to o 4 % meziročně. O to by se v letošním roce měla opřít stále robustní soukromá spotřeba s bezmála 3% posílením. Rizika vůči výhledu na inflaci jsou oběma směry (blíže viz komentář k únorovým číslům).
V porovnání s předpandemickým obdobím se tak reálná hrubá mzda dostala lehce nad tuto úroveň (+0,3 %) a v případě mediánu o něco více (+1,5 %). Tržní mzdy jsou reálně také o něco výše (+2,2 %), zatímco netržní mzdy zůstávají výrazně pod předpandemickou úrovní (-7,3 %; srovnáváme zde sezónně očištěná data se čtvrtým kvartálem 2019). Ovšem stále reálné mzdy nedosahují své nejvyšší úrovně z druhého čtvrtletí 2021. Na ni v závěru roku 2025 ztrácely 3 %.
V případě čisté mzdy odhaduji, že rok 2025 uzavírala více než 5,3 % nad předpandemickou úrovní či téměř 2,5 % v simulaci s dvěma dětmi, ale stále je více než 3 % pod ní v případě dvou dětí, školky a manželky s příjmem pod 70 tisíc ročně.
