Listopadový sentiment v průměru lehce horší, ale s výraznými pohyby v detailu

Listopadová důvěra v ekonomiku lehce poklesla, a i když stále udržuje výhled na pokračující solidní růst, tak v jednotlivých segmentech jsou patrné výrazné pohyby. Ty zčásti odrážejí rýsující se změnu povolební hospodářské politiky, která společně se silnějším mzdovým růstem přispěla k robustnější důvěře domácností. Ta se projevuje v optimističtějších plánech větších nákupů, které se zatím pouze částečně promítají do lepšího sentimentu obchodníků. 

Nové „vládní“ plány ohledně regulovaných cen a systému ETS2 pravděpodobně napomohly k nižším cenovým očekáváním domácností a v průmyslu. Ovšem rostoucí cenová očekávání ve službách, a to již třetí měsíc v řadě, ponechají centrální banku v jestřábím rozpoložení.

Zároveň průzkum důvěry připomíná potřebu strukturálních reforem, jelikož důvěra v průmyslu se vrátila na dřívější slabší úrovně, i když očekávání produkce a exportů — s přimhouřeným pohledem — zůstává ve slabém rostoucím trendu společně s pozvolna se lepšícím očekáváním zaměstnanosti v průmyslu. 

Překvapení přináší propad očekávání zaměstnanosti ve stavebnictví, což pravděpodobně odráží dopad slabých stavebních povolení a může být v současnosti zesíleno nejasným financováním vládních infrastrukturních projektů na příští rok.