Bankovní statistika za červen 2025
Komentář Miroslava Zámečníka, hlavního poradce České bankovní asociace
Vklady obyvatel nepatrně poklesly – z rekordní úrovně – na 3 732 miliard korun. Převis firemních vkladů nad úvěry je stále vysoký – v červnu 118 miliard. Splátková morálka lidí, živností i podniků nadále velmi dobrá, v případě hypoték vynikající.
Domácnosti
Spotřebitelské úvěry
Celkový objem spotřebitelských úvěrů (včetně kontokorentů a kreditních karet) v červnu dosáhl 372 miliard Kč, což představuje meziměsíční navýšení o jeden procentní bod, v meziročním srovnání pak činil nárůst svižných 10,5 %. Oživení spotřeby je tak financováno kromě růstu reálných příjmů také na vrub čerpání spotřebitelských úvěrů, kde dynamika již více než dva roky převyšuje index spotřebitelských cen s výraznou rezervou. Podíl půjček, při jejichž splácení jsou vykazovány potíže („nevýkonné“) se s hodnotami kolem 4,2 % prakticky nemění již řadu čtvrtletí.
Hypotéky
Loňský skokový nárůst objemu poskytnutých hypoték letos pokračuje, byť mírnějším tempem. Podle každoměsíčně upřesňovaných vlastních dat Hypomonitoru ČBA se v červnu poskytly nové hypotéky v rozsahu 29,4 miliardy korun, zatímco objem refinancování či navýšení představoval 8,1 miliardy korun. Pokles úrokových sazeb u nových hypoték se prakticky zastavil, z květnových 4,60 % na 4,56 % v červnu. Bude-li současný zájem o hypoteční úvěry pokračovat, mohl by letos celkový objem nových hypoték dosáhnout 294 miliard korun oproti loňským 228 miliardám, což by představovalo 22,5% nárůst.
Dvouciferný růst cen nemovitostí, který se rozšířil z Prahy do krajů, je způsobem nejen nedostatečnou nabídkou nové výstavby, a růstem reálných příjmů, ale i setrvalou poptávkou po investičních bytech, jež jsou mnohdy hrazeny hotově. To je velice zajímavý fenomén, protože s tím, jak ceny rostou ještě rychleji než nájmy, výrazně klesá výnosnost těchto investic– opět jde o důkaz konzervativního profilu mnoha investorů, pro něž „cihla zůstává cihlou“. Apetit po tomto typu aktiv zároveň bohužel komplikuje situaci těch, kteří hledají nemovitosti pro svojí skutečnou potřebu bydlení, a jsou závislí na hypotékách. Sazby sice proti nedávným vrcholům poklesly, ale vzhledem k těmto faktorům to pro zájemce o vlastní bydlení nepředstavuje významnou úlevu, neboť vzestup cen nemovitostí se promítá přes nárůst potřebné velikosti čerpané hypotéky do splátek, a mírnou úsporu plynoucí z nižších sazeb eliminuje.
Ručení nemovitostí a celým svým majetkem motivuje k mimořádné disciplíně dlužníků, pokud jde o splácení hypoték, což se v Česku plně potvrzuje: podíl nevýkonných hypoték byl v červnu s 0,59 % na minimu, ale na podobných hodnotách se pohybuje již tři roky. Díky tomu se stabilně řadíme k zemím s nejlepší platební morálkou v Evropě.
U půjček poskytnutých bankami živnostníkům zůstal červnový podíl těch nevýkonných s 4,11 % na dohled od historicky nejlepšího čísla (4,09 %) za posledních třiadvacet let. Mimochodem, jde o zhruba třetinový podíl oproti dobám před deseti lety.
Podniky nefinančního sektoru
Pokud se podíváme na vývoj zůstatků firemních úvěrů, vidíme nárůst u těch korunových oproti květnu o 26 miliard, zatímco stavy eurových půjček v korunovém vyjádření poklesly o 12,7 miliardy. Červnová produkce nových úvěrů přitom dosáhla v korunách 46 miliard, v eurech 26 miliard korunového ekvivalentu (rozdíl mezi stavy a měsíční produkcí je způsoben splácením starých půjček). Úrokové sazby u nových korunových obchodů byly v červnu 4,7 %, zatímco eurové půjčky byly na hladině 3,3 %.
Podíl nevýkonných firemních úvěrů, tedy těch, s jejichž splácením mají podniky potíže trvající více jak 90 dní, je na 2,57 %, což je v mezinárodním srovnání další vynikající číslo. Spolu s vysokou úrovní firemních vkladů nasvědčuje tomu, že na agregované úrovni jsou „korporáty“ nadále zdravé, ale finančně velmi konzervativní.
Vývoj hlavních segmentů úvěrového trhu (meziročně, v %)
Pramen: ČNB, ČBA Monitor
Vklady
Meziroční dynamika vkladů obyvatelstva dosáhla za poslední roky svého dna v pololetí roku 2022, od té doby téměř každý měsíc stoupala a zhruba od května loňského roku vidíme zvolňování tempa na červnových 4,7 %. Nominální objem depozit je i při meziměsíční stagnaci rekordní, a je třeba připomenout, že podle statistiky národních účtů si české domácnosti nadále udržují míru úspor o polovinu vyšší, než byl dlouholetý předcovidový průměr.
Pokud bychom nyní byli svědkem toho, že při reálném vzestupu příjmů klesá míra úspor, jednak tyto již nejsou směřovány na vkladové účty, byly by to z národohospodářského hlediska v podstatě dvě pozitivní zprávy. Za prvé, že míra nejistoty a obav z budoucího vývoje klesá a spořivost se tedy vrací k normálu. Za druhé, že peníze se přesouvají a testují nové hranice výnos/riziko.
Zpráva ministerstva financí ČR o vývoji finančního trhu již za minulý rok eviduje silné navýšení prostředků v investičních fondech, které násobně převyšuje růst depozit v úvěrových institucích (+30,8 % vs 7,7 %) Na druhou stranu, na běžných účtech mělo ke konci června obyvatelstvo stále jeden bilión a 269 miliard korun, přes nepatrné úročení.
Volatilita vkladů nefinančních podniků je podstatně vyšší než v případě domácností, jak je ostatně patrné z grafu, v meziměsíčním průmětu lze za červen registrovat výrazný pokles o 24 miliard (-1,5 %), ale nadále platí, že celkový objem depozit převyšuje o 118 miliard objem úvěrů. Z ekonomického hlediska je tento fenomén anomálií, před covidem nevídanou. V podnikatelsky dravém prostředí firmy investují do expanze svých aktivit a úvěry typicky výrazně převažují nad depozity (část prostředků je vázána v pohledávkách či zásobách), zatímco hromadění hotovosti je průvodním znakem nejistoty, omezování investic a čekání, až se vyčasí a věci zpřehlední. Jaký to má dopad na ekonomický růst, je nabíledni.
Vývoj vkladů v hlavních segmentech (meziročně, v %)
Pramen: ČNB, ČBA Monitor
Nevýkonné úvěry v hlavních segmentech (v %)
Pramen: ČNB, ČBA Monitor
Podíl nevýkonných úvěrů v jednotlivých zemích EU/EHP (%)
Pramen: EBA